[www.ntdtv.co.kr 2014-02-18 10:00 AM]
앵커 :
프랑스 거대 은행 소시에떼 제네랄르(Societe Generale, 속젠SocGen)는 2014년 중국 경제가 ‘경착륙’할 가능성이 크다고 경고했습니다. 전문가는 심지어 중국의 GDP 성장률이 2%로 하강할 수도 있다고 지적합니다. 전문가의 분석을 들어보시죠.
기자 :
미국의 소리에 따르면 프랑스 소시에떼 제네랄르 은행은 한 보고서에서 중국의 올해 경제성장률은 6.9%로 예측됨으로써, 중국정부가 세운 7.5% 목표와 IMF의 예측을 훨씬 밑돌면서 ‘경착륙’할 가능성이 커지고 있다고 발표했습니다.
‘속젠’이 2014년 중국경제의 ‘경착륙’을 예견한 것은 2013년 GDP의 실질 증가율이 5% 이하였기 때문입니다. 은행은 5% 이상의 실질 증가가 있어야 고용시장 안정이 유지되고 금융 시스템의 최소 안정이 가능하다고 인식합니다.
속젠 은행 이코노미스트 패트릭 레그랜드(Patrick Legland)는 위기가 가장 심해지면 연간 경제 성장률이 2%까지 떨어질 수 있다고 공개적으로 지적합니다.
[궁성리(鞏勝利), 중국금융지고 연구원]
“중국은 진퇴양난입니다. 한 가지는 화폐 방출량이 역대 최고라는 점입니다. 2002년 위안화 총량은 약 16조 위안이었습니다. 현재는 110조 위안입니다. 또 하나의 문제는 중국 GDP가 미국 GDP의 절반 정도밖에 안 되는데 소비지출은 미국의 1.5배나 된다는 것입니다. 중국은 여전히 돈이 부족하다고 외치고 있습니다.”
관례에 따르면 매년 12월과 1월은 중국 생산과 판매의 최절정기입니다. 그러나 당국의 발표로는 작년 12월 중국경제발전속도는 7.7%로 하강했고 올해 2월 12일에 마땅히 발표되어야 할 1월분 GDP 지수가 아직도 발표되지 않고 있습니다. 일설에 의하면 GDP 수치가 차마 눈 뜨고 볼 수 없을 지경이기 때문이라고 합니다.
1월 21일, 위안화 대 달러 환율이 급격히 내렸습니다. 중앙은행은 2,500억 위안을 시장에 풀었습니다. 이후 2월 1일에서 2월 12일 사이 홍콩 달러 대비 위안화의 가치가 연속 10일간 7% 하락했습니다. 반면 2013년 통산 달러 대비 위안의 상승 폭은 3%에 지나지 않았습니다.
[궁성리]
“미국의 월간 화폐 공급은 현재 200억 달러 감소했습니다. 현재 중국은 무엇을 해도 잘 안 되는 상황이라, 만일 미국이 850억 달러 전부를 감축시킨다면 어떤 일이 벌어질까요?”
중국 은행감독회가 목요일(12일) 발표한 수치는 작년 4분기에 중국 상업은행 ‘불량대출잔액’은 3분기에 비해 285억 위안이 증가한 5,921억 위안으로서 연속 9개 분기 상승했습니다.
[궁성리]
“하지만 이면을 보아야 합니다. 중국 상업은행들 특히 4대 은행들은 모두 상장 주식회사입니다. 그들의 악성 자산, 즉 죽은 자산은 이미 모두 제거되었습니다. 현재 그들의 채무는 새로 누적된 것입니다. 은행 하나에 자산관리공사가 하나씩 붙어서 묵은 채무를 처리해줍니다. 그들의 채무의 비밀이 이것입니다. 여러분은 그 점을 쉽게 간파해 낼 수가 없습니다.”
[셰톈(謝田), 미국 사우스캐롤라이나 에이킨 대각 교수]
“더욱 처리하기 힘든 문제는 그림자은행입니다. 투자 상품의 전반적 디폴트 위기가 눈앞에 닥쳐왔습니다. 정부가 이를 구조해 줄지, 구조해 준다면 어느 정도까지일지 알 수 없습니다. 이 투자 상품들은 그림자은행 문제뿐 아니라 지방채무 문제에도 관련되어 있습니다. 이 총체적 채무의 폭발이 더욱 큰 문제입니다.”
많은 연구자가 중국의 불량채권 비율은 관청에서 발표한 수치보다 훨씬 더 많을 것으로 확신합니다. 은행들이 ‘새로 돈을 빌려, 옛 빚을 갚는 방법(차환-역자주)’으로 불량채무를 덮어 가리기 때문입니다.
중국 국가통계국 최근 발표 수치에 따르면, 대표공업의 생산자 출고가격지수(PPI)가 작년 대비 1.6% 하강하여 연속 23개월 하강을 기록했습니다. 반면에 소비자가격지수(CPI)는 작년 대비 2.5% 상승했습니다.
[궁성리]
“자금비용이 높아지면 기타 모든 산업비용이 상승합니다. 비용이 상승하면, 소비자의 소비가 위축됩니다. 그리고 만일 기업이 저렴한 화폐를 구할 수 없으면 은행의 부실채권, 회수불능채권, 장기미회수채권이 증가하고, 이런 사태가 계속되면 연쇄 채무가 나날이 커져 최후에는 빠져나오지 못하고 사망합니다.”
현지 중국은행의 이자율은 6.2% 내외에 도달했습니다. 전 세계 20개 대국 중에서 중국의 자금운용비용이 가장 많이 듭니다. 미국의 이율은 0~0.25%에 머물고 있습니다.
그러나 중국금융지고 연구원 궁성리는 다음과 같이 지적합니다. ‘만일 중국경제가 붕괴한다더라도 전 세계 산업생산에 대해서는 그다지 영향이 없을 것입니다. 중국경제는 세계 경제의 7% 정도만을 점유하고 있고 화폐의 영향력은 더욱 작기 때문입니다. 위안화 준비통화율은 0.1%이고 매일 전 세계에서 유통되는 위안화는 1,880억 달러 규모밖에 되지 않습니다.’ 궁성리는 미국 경제의 세계 경제 점유율은 20%인데다가 매일 전 세계에서 유통되는 달러화는 4조6,000억 불 이상이기 때문에 미국경제가 전 세계 경제에 대해 영향이 매우 큰 것이라고 지적합니다.
NTD 뉴스 류후이(劉惠)입니다.